Практически никто — ни рынок, ни аналитики — уже не сомневаются, что на очередном заседании 17 сентября Федеральная резервная система (ФРС) США впервые в 2025 году смягчит монетарную политику, снизив диапазон процентной ставки. Интрига в другом — станет ли это снижение возобновлением целого цикла подобных снижений. Если да, то доллар ждет ослабление, а российская экономика, вероятно, получит повышенную страховку от внешних рисков.
Диапазон базовой процентной ставки в США составляет 4,25-4,5%, последний раз он менялся в конце 2024 года. Цикл снижения ставки ФРС уже начинала, трижды опустив ее с пика 5,25-5,5% в сентябре, ноябре и декабре 2024 года. После прихода в Белый дом администрации Дональда Трампа процесс встал на паузу из-за ее тарифной политики, которая способна разогнать инфляцию. В августе годовая инфляция в США была 2,9%, а цель регулятора — 2%. Но у ФРС двойной мандат: она занимается еще и обеспечением полной занятости. За последнее время в США существенно выросло число заявок на пособие по безработице, а рабочих мест создано почти на миллион меньше, чем предполагалось. Это грозит экономике рецессией, значит, пора снижать ставку.
Поэтому финансовый рынок заложил, что ФРС понизит в среду ставку на минимальные 0,25 процентного пункта (вероятность — 96,1%) или сразу на 0,5 процентного пункта (вероятность — 3,9%). В сохранение ставки рынок не верит.
Источник: rg.ru